A股61家汽车企业上半年业绩预告出炉,汽车行业至暗时刻已到来?

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  作者:格隆汇 荔枝酱

  

  日前,A股61家汽车与汽车与汽车零部件企业发布上半年业绩预告。

  Wind数据显示,61家企业中,上半年预增企业共10家,续盈企业4家,预减企业27家,亏损企业17家,扭亏企业2家,业绩不确定企业只有1家。从业绩预告中发现,今年上半年上司汽车与汽车零部件企业中业绩预降占总企业数的44.26%,预增、扭亏及续盈企业占总数的24.59%,亏损企业占总数的27.87%。

  企业业绩分化明显

  据wind显示,上半年汽车与汽车零部企业中业绩增长幅度最大的为模塑科技,预计今年上半年净利润为5800万元至6300万元,同比增长337.53%至375.25%。

  上半年盈利最大的企业为比亚迪,预计净利润为14.5亿元至16.5亿元,同比增长为202.65%至244.4%。

  

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  亏损企业中,泰安股份及圣龙股份尚未公告亏损范围,从当前的亏损企业来看,特尔佳二季度净利润同比降幅最大,预计净利润为-500万至-600万,同比下降326.92%至-372.3%。

  另外,亏损最大的企业为长安汽车,预计今年上半年亏损19亿至26亿,同比下降218.04%至261.53%。

  

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  从披露的数据来看,比亚迪和长安汽车上半年业绩“冰火两重天”,虽然同为汽车行业公司,但是净利却相差近40亿元,而这与两家汽车公司所聚焦的细分领域不同导致的。

  资料显示,比亚迪主要从事包含传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务,并通过跨座式单轨“云轨”产品积极拓展城市轨道交通业务领域。

  长安汽车主要业务涵盖整车研发、制造和销售,旗下拥有长安乘用车、欧尚汽车、凯程汽车、长安福特、长安马自达、长安铃木、长安PSA等众多知名品牌,公司产品线众多,但是最主依靠长安福特贡献利润,显然长安福特对公司的业绩有着最直接的关系。

  今年上半年,国内汽车销售1232.3万辆,同比下降12.4%,而新能源汽车销售61.7万辆,同比增长49.6%,其他车型销售基本上呈现同比下降的趋势。而比亚迪深耕新能源汽车领域,上半年其新能源汽车销量14.56万辆,同比增长94.5%;尽管长安汽车目前也已布局新能源汽车,但尚未见其发力,因此二者业绩相差甚远。

  汽车行业情况

  6月,汽车产销同比降幅有所收窄,产销量分别完成189.5万辆和205.6万辆,比五月份分别增长2.5%和7.5%,比上年同期分别下降17.3%和9.6%,同比降幅比5月份分别缩小3.9和6.8个百分点。

  1-6月,汽车产销分别完成1213.2万辆和1232.3万辆,产销量比上年同期分别下降13.7%和12.4%,产量降幅比1-5月扩大0.7个百分点,销量降幅收窄0.6个百分点。

  

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  乘用车方面,1-6月国内乘用车产销分别完成997.8万辆和1012.7万辆,产销量同比分别下降15.8%和14%,销量降幅比1-5月开始收窄。

  商用车方面,1-6月国内商用车产销分别完成215.4万辆和219.6万辆,产销量比上年同期分别下降2.3%和4.1%。

  新能源汽车方面,今年6月国内新能源汽车产销分别完成13.4万辆和15.2万辆,比上年同期分别增长56.3%和80.0%。1-6月新能源汽车产销分别完成61.4万辆和61.7万辆,比上年同期分别增长48.5%和49.6%。

  截止至6月30日,国内汽车库存预警指数为50.4,目前处于荣衰线上方,但较2018年相比,该指数已大幅回落。根据PMI编制的原理,库存预警指数采用扩展指数的编制方法,以50%作为荣衰线;50%以下均处于合理范围,库存预警指数越高,反应出市场的需求越低,库存压力越大,经营压力和风险越大。

  

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  目前造成行业压力的原因主要有以下三方面:

  首先是16年、17年的购置税减收政策透支了今年的销量;

  其次是统计数据上看,人均保有量较低的中西部地区增幅明显放缓,受到三线城市房价上涨影响动能不足,2018年商品住宅销售面积增长2.2%,销售额同比增长14.7%,单位住宅价格上涨12.2%,2019年1-5月,住宅销售面积同比下降0.7%,销售额增长8.9%,单位住宅价格上涨9.7%,随着房价上涨,消费者买车意愿受到影响;

  最后的原因在于北方经济受投资增速的影响更大,当前去杠杆进程中,北方地区的购买意愿明显下滑,反应到销量上则是北方城市销售及上牌数据同比下滑幅度更大,经销商北方地区库存压力上行。

  汽车行业兼具周期和成长属性,在行业景气度高点市场倾向于成长持续的乐观,行业底部市场又困于2800万车市顶峰的悲观。行业经历一年的自发调整,会逐步步入稳态状态,同时基于下半年的低基数,度过7-8月淡季后,拐点或能于今年4季度出现。

  从目前汽车及汽车零部件行业的上市公司公布的业绩看,汽车行业内净利普遍下行,除了生产新能源汽车业绩较好外,其余降幅都较大,甚至出现多家亏损,因此目前行业处于去库存末期,而随着行业的出清,行业本身周期的修复,汽车行业有望迎来一轮新的投资周期。

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